Bitcoin bước vào giai đoạn cuối của thị trường gấu: Tín hiệu tích cực từ on-chain nhưng động lực tăng giá vẫn thiếu

Thị trường tiền mã hóa toàn cầu đang trải qua một giai đoạn đầy mâu thuẫn khi Bitcoin – tài sản dẫn đầu – cho thấy những dấu hiệu kỹ thuật cho thấy chu kỳ giảm giá đang tiến vào hồi kết. Tuy nhiên, theo các nhà phân tích dữ liệu on-chain, điều này không đồng nghĩa với một đợt tăng giá sắp xảy ra. Theo dữ liệu từ các nền tảng phân tích như Glassnode, lượng Bitcoin trên các sàn giao dịch đã giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều năm, trong khi số lượng nhà đầu tư dài hạn nắm giữ BTC tăng mạnh. Đây được xem là tín hiệu “cơ cấu cổ phiếu tích cực” – một chỉ báo thường xuất hiện trong giai đoạn cuối của thị trường gấu. Các nhà phân tích cho rằng, điều này phản ánh niềm tin của nhà đầu tư dài hạn vào giá trị cốt lõi của Bitcoin, đồng thời làm giảm áp lực bán từ phía sàn giao dịch. Tuy nhiên, điểm yếu lớn nhất hiện tại là sự thiếu vắng động lực tăng giá. Thị trường đã trải qua nhiều tháng dao động trong biên độ hẹp mà không có chất xúc tác nào đủ mạnh để phá vỡ xu hướng. Các nhà giao dịch Việt Nam cho biết, khối lượng giao dịch trên các sàn như Binance, OKX hay các sàn nội địa giảm mạnh so với cùng kỳ năm trước, cho thấy sự thiếu hứng thú từ dòng vốn đầu cơ ngắn hạn. “Đây là một thị trường kỳ lạ: mọi thứ đều sẵn sàng cho một đợt bứt phá nhưng chưa có lực đẩy. Các chỉ báo on-chain rất tích cực, nhưng nếu không có một chất xúc tác mới – như việc SEC Mỹ phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay hay một sự kiện kinh tế vĩ mô bất ngờ – thị trường có thể sẽ tiếp tục đi ngang trong nhiều tháng tới”, một chuyên gia phân tích dữ liệu on-chain tại Singapore nhận xét. Một góc nhìn khác cho rằng, tình trạng “thiếu động lực” hiện tại có thể là cái bẫy tăng giá (bull trap) nếu thị trường giảm mạnh trở lại trước khi hồi phục thực sự. Tuy nhiên, dữ liệu từ các quỹ đầu tư mạo hiểm cho thấy, các quỹ đang tích cực mua vào ở vùng giá hiện tại, đặt cược vào chu kỳ tăng tiếp theo. Đối với nhà đầu tư cá nhân Việt Nam, lời khuyên từ các chuyên gia là không nên vội vàng “all-in” hay sử dụng đòn bẩy cao. Thay vào đó, việc nắm giữ một tỷ lệ Bitcoin ổn định trong danh mục và chờ đợi tín hiệu xác nhận rõ ràng từ thị trường (ví dụ: khối lượng giao dịch tăng đột biến, phá vỡ kháng cự quan trọng) sẽ là chiến lược an toàn hơn. Kết luận: Thị trường gấu sắp kết thúc, nhưng chưa phải lúc để ăn mừng. Nhà đầu tư cần kiên nhẫn và tỉnh táo trước những biến động có thể xảy ra trong thời gian tới.